Финансовый менеджмент и логистика. Московский государственный университет печати. высшего профессионального образования

Глава 13. Финансовая логистика

Важность оптимизации движения финансовых потоков предприятий. Определение финансовой логистики и ее цели. Понятие финансового потока. Классификация финансовых потоков. Этапы цикла движения денежных средств в книжном деле. Финансовая устойчивость предприятия. Этапы управления финансовыми потоками. Внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовые потоки предприятия. Стадии логистического финансового цикла. Способы максимизации денежных потоков, получаемых в конце логистического цикла. Основные факторы, влияющие на скорость движения финансовых потоков. Финансовый имидж фирмы.

Цели и задачи финансовой логистики

Оптимизация движения материальных потоков в логистических системах во многом достигается за счет улучшения их обслуживания финансовыми потоками. Только финансовые ресурсы можно преобразовать в любые другие виды: купить на них товары, услуги, информацию, оплатить труд персонала и т.д. В связи с этим эффективное движение потоков денежных ресурсов - важное условие функционирования предприятия книжного дела.

Изменение величины, скорости движения и других параметров финансовых потоков существенно влияет на движение материальных потоков. Например, повышение скорости финансового потока за счет ускоренного прохождения платежей может привести к ускорению поступления товаров в книготорговое предприятие и уменьшить необходимый уровень запасов товаров. Недостаток мощности финансовых потоков или медленная скорость их поступления в издательскую фирму может вызвать сокращение ассортимента производимой ею книжной продукции.

Все это свидетельствует о важности изучения и оптимизации движения финансовых потоков предприятий. Вместе с тем приходится отметить, что движение финансовых потоков применительно к обслуживанию ими потоков товаров и услуг является наименее изученной областью логистики. В литературе по логистике финансовая проблематика только упоминается и не получает достаточного освещения, однако все больший интерес к проблеме управления финансовыми потоками проявляют в финансовом менеджменте.

Финансовые потоки возникают и используются в книжном бизнесе для обеспечения эффективного прохождения книжной продукции по всему логистическому циклу ее производства и распространения, начиная от возникновения замысла будущего издания и кончая приобретением книги потребителем. Финансовые потоки обслуживают процессы перехода прав собственности и перемещения сырья и товаров в пространстве и во времени. С учетом этого можно дать следующее определение логистического финансового потока.

Финансовый поток в логистике - это движение финансовых средств, циркулирующих в логистической системе, а также между логистической системой и внешней средой, необходимых для обеспечения эффективного движения товарного потока.

Финансовый поток предприятия складывается из распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в процессе бизнес-деятельности.

Любое предприятие книжного дела должно зарабатывать деньги в результате продажи продуктов своей деятельности (книжных товаров и услуг), а потом вкладывать (инвестировать) полученные деньги в производство новых товаров (услуг). При этом нормально работающее предприятие должно получать прибыль от своей деятельности. Этот постоянно повторяющийся процесс получил название «цикл движения денежных средств». Цикл движения денежных средств сопровождает логистический цикл движения товаров (услуг) (рис. 42
).

Финансовые потоки разнообразны по составу, направлениям движения, назначению и другим признакам. В целях оптимизации их движения в логистических системах потоки необходимо классифицировать. приводится в табл. 14.

Наибольшее значение имеет деление потоков по направлению движения. Положительный и отрицательный потоки взаимосвязаны. Недостаточность объемов одного вида потока в конкретный период времени обусловливает сокращение объемов другого вида. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия они должны рассматриваться как единый (комплексный) объект управления.

Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим его финансовую устойчивость.

Таблица 14

Основной целью оптимизации движения финансовых потоков в логистике является обеспечение движения материальных потоков (потоков услуг) финансовыми ресурсами в необходимых объемах, в нужные сроки с использованием наиболее эффективных источников финансирования, т.е. в соответствии с логистическим правилом «семи Н». Это достигается двумя основными путями: своевременным поступлением на предприятие средств в объеме, необходимом для финансирования дальнейшей его деятельности; обеспечением эффективного расходования средств, приносящего прибыль и согласованного с миссией предприятия .

Финансовая логистика в книжном деле - это раздел логистики, в котором изучается оптимизация финансовых потоков, направляемых на приобретение ресурсов и получаемых предприятиями книжного дела от покупателей книжной продукции и партнеров по движению книжной продукции в логистической цепи.

Рассмотрим, из каких этапов состоит цикл движения денежных средств в книжном деле.

В книжном деле существуют следующие формы финансовых взаимоотношений между издательствами и книготорговыми предприятиями:

Оплата издателю только проданных книготорговым предприятием книжных товаров. При этом нереализованные книги возвращаются по прошествии определенного срока издателю.

Покупка с отсрочкой платежа (с правом или без права возврата непроданных книг). В этом случае устанавливается срок оплаты.

Покупка с одновременной оплатой и без права возврата непроданных книг.

Покупка с предварительной оплатой.

Финансирование издательских проектов: книготорговая или какая-либо другая фирма оплачивает издательству издание книги и становится собственником тиража.

Книготорговая (или какая-либо другая фирма) финансирует часть расходов (на бумагу, типографские, транспортные услуги) и участвует в оговоренной доле прибыли от продажи тиража.

Только после этих затратных потоков (инвестирования средств) издатель начинает получать от книготорговых предприятий деньги за купленные ими (или проданные ими) книжные товары.

Как видим, расходование и поступление денежных средств предприятий характеризуется существенной неравномерностью (рис. 43
). Поэтому если руководители предприятий не будут уделять финансовой логистике должного внимания, они могут периодически обнаруживать, что в нужный момент на счетах предприятия оказывается недостаточно денег. Приходится брать кредит, и, поскольку это надо сделать срочно, не остается времени на поиск и выбор оптимальных условий займа денег, сумм и сроков займа. Развитие этой негативной ситуации ведет далее к нарушению графика платежей по кредитам, а следовательно, к штрафным санкциям.

Возможна и другая ситуация - неконтролируемое поступление денег на счета предприятия затрудняет оптимизацию налоговых выплат, приводит к образованию временно свободных средств. Свободные средства теряют свою стоимость во времени вследствие инфляции и по другим причинам. Следовательно, оптимизация денежных потоков должна предусматривать сбалансированность их по видам, объемам, срокам и другим характеристикам, а также рост чистого денежного потока предприятия. При этом денежные потоки должны быть подчинены выполнению миссии предприятия, целям его деятельности на книжном рынке.

Необходимость оптимизации движения денежных потоков предприятия определяется следующими основными положениями.

Денежные потоки - это «финансовое кровообращение» предприятия, они обслуживают практически все аспекты бизнес-деятельности. Правильно организованные денежные потоки являются важнейшим условием получения эффективных результатов работы предприятия.

Финансовая стабильность предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды денежных потоков синхронизированы между собой во времени, в направлении движения и т.д. Неплатежеспособность может возникнуть даже у предприятий, получающих достаточную сумму прибыли, из-за несбалансированности поступлений и выплат во времени.

Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности всех логистических процессов предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании запасов сырья, производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. Эффективно организованные финансовые потоки создают условия для оптимизации движения всех других видов потоков (материальных, информационных, кадровых, сервисных).

Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, сократить потребность в заемном капитале.

Управление денежными потоками обеспечивает ускорение оборота капитала предприятия за счет сокращения производственного и финансового циклов, снижения потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.

Синхронизация потоков поступлений и выплат денег позволяет снижать реальную потребность предприятия в свободных остатках денежных средств, что способствует формированию дополнительных ресурсов, которые можно направить на инвестиции, являющиеся источником прибыли.

Выделяют следующие этапы управления финансовыми потоками :

Как уже отмечалось, основной целью оптимизации движения денежных потоков предприятия является обеспечение его финансовой стабильности и конкурентоспособности на книжном рынке. Важнейшей предпосылкой оптимизации является изучение факторов, влияющих на финансовые потоки. Различают внешние и внутренние факторы, или факторы внешней и внутренней среды предприятия.

К основным внешним факторам относятся :

Конъюнктура книжного рынка . Конъюнктура в определяющей мере влияет на поступление денежных средств от реализации продукции. Чем выше спрос на книжные товары, тем лучше они продаются и тем больше поток поступлений от продаж. Спад спроса, наоборот, сокращает поток поступлений от реализации товаров, что может привести к дефициту денежных средств предприятия, скоплению значительных запасов продукции, которая не может быть реализована.

Применяемая в отрасли практика кредитования поставщиков и покупателей продукции . Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции - на условиях предоплаты, наличного платежа, отсрочки платежа (коммерческого кредита). Как мы уже упоминали, основной формой взаимоотношений издателей и книготорговцев является поставка продукции на условиях отсрочки платежа.

Система налогообложения . Ее изменения влияют на объем и характер налоговых выплат предприятия. В последнее время в книжном деле важное значение имеет налог на добавленную стоимость. То, что книжная продукция не облагалась этим налогом, позволяло отрасли направлять значительные средства на развитие книжного дела.

Конъюнктура финансового и кредитного рынков . Состояние финансового рынка влияет на цену акций предприятия. Кроме того, конъюнктура финансового рынка определяет возможность эффективного использования свободных денежных средств предприятия путем покупки акций, а также влияет на поступление денежных средств от уже имеющихся у него ценных бумаг (дивиденды, проценты).

В зависимости от конъюнктуры кредитного рынка растет или снижается объем предложения банками «дорогих» или «дешевых» (процентная ставка), «коротких» или «длинных» (сроки кредитов) денег, что влияет на возможности формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника.

Основными внутренними факторами, влияющими на денежные потоки предприятия, являются:

Продавая товары или услуги, предприятие получает выручку, которая идет на покрытие затрат, оплату налогов. Оставшаяся часть образует прибыль (или убыток, если выручки не хватило на указанные платежи) предприятия. Прибыль предприятия используется на различные цели. В отдельные моменты жизни предприятия возникает необходимость в привлечении для обеспечения его деятельности заемных средств.

Оптимизация финансовых потоков складывается из управления стадиями логистического финансового цикла: закупочной, производственной, распределительной деятельностью.

На первой стадии деньги должны быть оптимально вложены в материалы, товары, информацию, рабочую силу и другие ресурсы производства.

На производственной стадии вложенные деньги переходят в готовую продукцию, при этом необходимо обеспечить конкурентоспособность производимых товаров (услуг). Произведенные затраты должны создать потребительную стоимость, обеспечивающую их покрытие и получение планируемой прибыли.

На стадии реализации товары по мере продажи переходят в денежную форму, начинается поступление денежных средств, формируется чистый денежный поток. Однако следует помнить, что этот процесс определяет не только прямое поступление денежных потоков, но и положение предприятия на рынке, его имидж, надежность как делового партнера, которые также важны для результатов деятельности.

На вырученные деньги вновь повторяется логистический цикл. Продолжительность полного оборота оборотных средств (от их авансирования в ресурсы до получения денег за проданные товары) характеризуется оборачиваемостью. От скорости оборота финансовых потоков зависят финансовое положение предприятия, его платежеспособность, потребность в дополнительных источниках финансирования и пр. Таким образом, оптимизация денежного потока должна быть направлена на осуществление кругооборота финансовых средств, их бесперебойное и оперативное перетекание из денежной формы в исходное сырье, готовую продукцию, товары и вновь в денежную форму.

Кроме ускорения финансового цикла оптимизация финансовых потоков предполагает максимизацию притока средств и минимизацию оттока (путем уменьшения объема или замедления скорости оттока).

Существует три основных способа максимизации денежных потоков , получаемых в конце логистического цикла их движения, т.е. в результате продажи произведенных товаров и услуг:

Увеличение разности между выручкой от продажи товаров (услуг) и затратами . Этого можно достичь в результате сокращения затрат и/или повышения цен на товары. Применять такой способ нужно с осторожностью, так как сокращение затрат может привести к снижению качества товаров (услуг) до неконкурентоспособного уровня, а повышение цен - к сокращению реализуемой товарной массы и снижению скорости движения денежных средств.

Ускорение движения денежных средств . Чем быстрее из закупаемого сырья производятся готовые изделия, а последние превращаются в результате продажи в денежные поступления, т.е. чем быстрее совершается логистический цикл - тем быстрее происходит и оборот денежных средств. Ускорение движения денежных средств, в свою очередь, приводит к тому, что за одно и то же время из одних и тех же начальных ресурсов можно получить больше денежных средств.

Например, для того чтобы продать книг на сумму 100 тыс. руб. в месяц, книжный магазин может выбрать один из следующих вариантов. Закупить единовременно все товары, обеспечив запланированный объем продаж. Для этого он должен затратить сразу 70 тыс. руб.

Но возможен и такой вариант: магазин сначала покупает товары в том же ассортименте, но в меньшем количестве экземпляров, например, на 35 тыс. руб., а затем повторяет эту закупку еще раз. В итоге тот же результат (продажа на 100 тыс. руб.) может быть достигнут за счет использования вдвое меньших денежных средств.

Ускорение движения денежных средств происходит и за счет ускорения продажи товаров, поэтому в ряде случаев целесообразно увеличить затраты (например, на более быструю доставку товаров) или снизить цены, чтобы сократить продолжительность логистического цикла и в конечном итоге быстрее получить прибыль.

Устранение ненужных расходов, потерь и порчи товаров. Совершенствуя логистический процесс предприятия, необходимо постоянно следить за тем, чтобы не возникало ненужных операций, звеньев, структур, приводящих к неоправданным затратам. Кроме того, следует уделять должное внимание обеспечению сохранности материалов, товаров и другого имущества. При решении этих проблем, а также указанных выше требуется применять концепции компромиссов, общих затрат и другие. Например, свободный доступ покупателей к товарам может привести к росту потерь товаров из-за краж и увеличения брака, но, с другой стороны, он способствует увеличению продаж и росту товарооборота.

Вообще следует отметить, что затраты денежных средств и других ресурсов не существуют сами по себе. Они всегда появляются, когда необходимо получить какой-то результат. Исходя из этого, целесообразно в первую очередь оценивать не уровень затрат, а соотношение между ними и полученными результатами. Эффективный контроль затрат требует использования принципа общих затрат, иначе затраты могут быть снижены на отдельном этапе путем простого перемещения их на другой этап логистического цикла. Например, закупка более дешевого сырья приводит к более длительной и дорогой его обработке, экономия на транспортных расходах - к большим расходам на увеличение товарных запасов и т.д.

Все затраты на производство и реализацию товаров следует рассматривать интегрально - как сумму, которую в конечном итоге должен заплатить потребитель, чтобы получить товары и извлечь из них пользу. Покупателю совершенно не интересно, как распределены затраты между участниками логистической цепи (издателями, полиграфистами, книготорговцами); он купит книгу, если ее цена будет соответствовать его финансовым возможностям, а также отвечать его оценке - заслуживает ли приобретаемая им в данном товаре польза требуемых затрат финансовых средств.

Это экономическая категория, в которой сходятся интересы продавцов и потребителей. Для потребителей цена товара - это, прежде всего, показатель его потребительских свойств. Для производителей цена является оценкой понесенных ими затрат и ожидаемого уровня прибыли. Подробнее вопросы ценообразования рассмотрены в разд. 6.4.

Кроме скорости и мощности потоков денежных средств, поступающих за проданные товары, оптимизации должно быть подвергнуто движение потоков внутри предприятия. Здесь исследуется вопрос, на что тратятся и как зарабатываются деньги на предприятии, в разрезе его центров ответственности. Центр ответственности предприятия - это одно или несколько структурных подразделений фирмы, в которых формируются финансовые потоки, имеющие значение для предприятия. Обычно центры ответственности делятся на центры доходов и центры затрат. Например, основным центром доходов книжного магазина является структурное подразделение, занимающееся продажей товаров в торговом зале, центрами расходов - транспортная служба, складское хозяйство и т.д.

На скорость движения финансовых потоков влияет скорость прохождения денег во взаимных расчетах между предприятиями: каждому товарному потоку должен соответствовать свой финансовый поток. Например, издательство (предприятие-продавец) на основании заключенного договора купли-продажи поставляет книжному магазину (предприятию-покупателю) приобретенную им продукцию (материальный поток). Книжный магазин, осуществляя указанную в договоре форму расчетов, производит оплату поставки этой продукции (финансовый поток) (рис. 44).

Как правило, во взаиморасчетах предприятия используют денежные средства, аккумулированные на их расчетных счетах в банках. В таком случае схема движения финансового потока должна включать и банковские учреждения (рис. 45
).

Величину, время начала и окончания финансового потока определяют установленные в договоре купли-продажи условия платежей (например, оплата по факту получения товаров, оплата после реализации товаров, предоставление скидок и т.д.). При этом предприятие-покупатель может использовать для оплаты собственные или заемные средства.

Поскольку основная масса расчетов между предприятиями-производителями, поставщиками и продавцами книжных товаров ведется путем осуществления платежей через банки, важным фактором является скорость движения потоков в банковских учреждениях, т.е. уровень финансово-кредитного сервиса. Кроме скорости обслуживания клиентов финансово-кредитный сервис предполагает предоставление предприятиям разнообразных вариантов оплаты, скидок и льгот, различных форм и условий кредитования и т.д. В связи с этим важное значение для предприятий книжного бизнеса имеет работа с надежными банками, предоставляющими высокий уровень финансового сервиса.

Оптимизация финансовых потоков предполагает не только ускорение финансового цикла и максимизацию притока средств (доходов), но и эффективное управление заработанными средствами - прибылью. После оплаты всех расходов и уплаты налогов на предприятии образуется чистый денежный поток, т.е. разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств). Он расходуется по двум основным направлениям :

направляется на потребление работниками и собственниками предприятия;

накапливается и увеличивает имущество предприятия.

Потребляемая часть прибыли выплачивается в форме доходов владельцам, премий и пособий работникам предприятия, а также идет на социальное развитие коллектива (улучшение социальных условий работы и отдыха).

Капитализируемая (накапливаемая) часть прибыли направляется:

на развитие предприятия путем его расширения, создания новых направлений и структур, модернизации, внедрения современных технологий. Эти затраты должны обеспечивать увеличение объемов доходов и повышение скорости движения финансовых потоков на предприятиях книжного дела;

во внешние объекты финансирования - инвестирование в новые предприятия, предоставление кредитов, покупка акций, ценных бумаг и т.д.

Между потребляемой и капитализируемой частями прибыли должен существовать определенный оптимум, который изменяется на разных стадиях развития предприятия.

Основная часть капитализируемой прибыли идет на инвестиции. Инвестиции - это помещение денежных средств в различные проекты с целью прироста вложенного капитала, получения дохода. Увеличение поступлений денежных средств в будущем - главная цель инвестиционной деятельности.

Перед тем как осуществить инвестирование средств, необходимо разработать бизнес-план инвестируемого проекта. Бизнес-план - это документ, характеризующий основные источники финансирования проекта, маркетинговые, кадровые, технологические стороны его реализации, а также его финансовую эффективность. Он представляется инвесторам и дает им возможность ознакомиться с планируемыми результатами проекта, сроками окупаемости вложенных средств, гарантиями их возврата и др.

В результате оптимизации финансовых потоков достигается финансовая устойчивость предприятия , т.е. стабильное наличие финансовых ресурсов, достаточных для выполнения финансовых обязательств, способность фирмы финансировать свою деятельность, долгосрочное финансовое равновесие. Финансовая устойчивость достигается за счет стабильного сохранения конкурентоспособного уровня прибыли, обеспечивающего расширенное развитие предприятия, реализацию целей его деятельности.

В современных концепциях логистики развитие взаимоотношений предприятия с партнерами, его поведение во внешней среде имеют большое значение для эффективного функционирования логистических цепей продвижения книжных товаров к потребителям. Одним из главных факторов в деловых взаимоотношениях является финансовая логистика, обеспечивающая своевременность и эффективность финансовых взаимоотношений, взаиморасчетов с партнерами, клиентами, государственными органами, инвесторами, заемщиками, учредителями и т.д. Точность, своевременность, стабильность финансовых отношений создают положительный финансовый имидж не только у партнеров фирмы, но и у возможных инвесторов, конкурентов, государственных органов. Повышение финансового имиджа фирмы обеспечивает повышение курсов ее акций, а следовательно, рост внешних источников финансирования. С ростом курса акций растет вес фирмы в деловом мире, ее становится труднее поглотить конкурентам, скупив акции.

Финансовый имидж фирмы складывается из следующих аспектов:

выполнения предприятием финансовых и иных обязательств перед поставщиками, клиентами, кредиторами, государством и др.;

соответствия миссии и целей фирмы запросам рынка, потребностям и интересам потребителей и партнеров, законодательству и морально-нравственным нормам и принципам предпринимательской деятельности;

качества управления финансами (обеспечение высоких темпов развития предприятия, финансовой устойчивости и т.д.).

ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ ЛОГИСТИКИ. Важным условием функционирования микрологистической системы организации является ее финансирование, обеспечиваемое финансовой логистикой.

Финансирование логистических функций и операций отражается в финансовых потоках, циркулирующих в организации совместно с материальными, информационными и сервисными потоками.

Теоретические аспекты финансовых потоков, их классификация и параметры, планирование и анализ движения денежных средств входят в финансовую логистику, рассматриваемую как элемент логистической системы управления коммерческой организации.

Финансовая логистика – это совокупность теоретических положений и практических способов планирования, контроля и анализа финансовых потоков организации.

Целью финансовой логистики является полное и своевременное обеспечение логистических процессов финансированием по объемам, срокам и источникам.

ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ. К основным задачам финансовой логистики относятся:

1.Выбор и обоснование источников финансирования логистических операций в разрезе видов хозяйственной деятельности (снабжение, производство, продажи, сервис), а также направлениям деятельности (операционная, финансовая и др.);

2.Расчет величин финансовых потребностей каждого отдела организации на основе бюджетов (планов) расходов;

3.Финансирование бюджетов продаж, снабжения и производства, их обоснование на текущий период;

4.Финансирование расходов организации в разрезе отделов и направлений деятельности на основе утвержденных бюджетов;

5.Формирование доходов от логистической деятельности и отражение их в бюджетах (отчетах);

6.Бюджетный контроль доходов и расходов логистической деятельности путем план-фактного анализа, выявление причин перерасхода ресурсов и подготовка выводов, предложений;

7.Расчет и оценка показателей рентабельности, эффективности использования ресурсов и общей экономической эффективности по отделам (сегментам) и в целом по организации.

ПАРАМЕТРЫ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ. Финансовые потоки, формируемые в рамках финансовой логистики, различаются по параметрам. Как справедливо отмечают экономисты А.А. Канке и И.П. Кошевая, параметры финансовых потоков служат индикаторами благополучия и устойчивости предприятий, свидетельствуют об эффективности логистической деятельности, они необходимы при планировании и организации взаимоотношений с контрагентами.

Основными параметрами потоков являются объем, время и направление. Объем потока указывается в денежном выражении и зависит от величины общей финансовой потребности логистической системы. Время финансового потока характеризует его синхронность с другими логистическими потоками. По направлению финансовые потоки разделяются на входящие потоки (аванс, выручка и пр.) и исходящие потоки (оплата счетов поставщика, задолженности перед бюджетом страны).

К параметрам финансовых потоков предъявляется ряд требований:

Ø Достаточность (наличие необходимого объема финансовых ресурсов для удовлетворения потребностей);

Ø Оптимизация затрат на основе согласования объема и движения ресурсов;

Ø Согласованность (синхронность) финансовых потоков с другими потоками в логистической системе управления организацией;

Ø Адаптивность параметров и структуры финансовых потоков к специфике системы управления и внешним факторам (политике контрагентов, рыночной среде и пр.);

Ø Надежность источников финансовых ресурсов и эффективность привлеченных финансов (оценка собственного финансирования логистических процессов, выбор и оценка заемных источников финансирования, использование альтернативных инструментов привлечения финансовых ресурсов.

ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОЙ ЛОГИСТИКИ. К принципам финансовой логистики относятся:

Саморегулирование для достижения сбалансированности поступления денежных ресурсов с движением материальных ресурсов, производства и минимизацией производственных затрат;

Гибкость, связанная с возможностью внесения изменений в графики финансирования приобретения материалов, необходимых для реализации проекта готовых изделий и при корректировке условия заказа со стороны потребителей или партнеров;

Минимизация производственных затрат при максимизации коротких циклов реализации проектов;

Интеграция процессов финансирования, снабжения, производства и сбыта в едином органе реализации проекта;

Моделирование движения денежных потоков от источников финансирования к исполнителям проектов с оборотом свободных денежных средств с максимальной эффективностью;

Соответствие объемов финансирования объемам необходимых затрат;

Использование программ обеспечения и компьютерных сетей для управления финансами;

Надежность источников финансирования и обеспечения проекта финансовыми ресурсами;

Экономичность (через оценку не только затрат, но и "давления" на эти затраты);

Доходность при размещении денежных средств.

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ. При планировании и управлении материальными потоками организации необходимо продумать схемы обеспечения их финансовыми ресурсами.

Так, в международных отношениях выбор условия поставки CIF и FOB влияет на распределение затрат на фрахт и страховку между покупателем и поставщиком груза. При транспортировке расходы за порчу груза несет либо перевозчик, либо поставщик - в зависимости от договорных условий, фактических характеристик груза, данных товарораспорядительных документов. Изменение параметров системы складирования влияет на сохранность и качество товара, а, следовательно, на стоимость услуг. Сбыт товара собственными силами, при помощи торговых агентов, комиссионеров или консигнаторов требует различных расходов, обеспечивает разный оборот товара и длительность финансового цикла.

Иными словами, все логистические операции снабжения (выбор поставщиков, осуществление поставок, выбор складов и пр.), производства (финансирования материальных расходов, расходов на оплату труда, амортизационных отчислений и т.д.) и продаж (финансирование доставки, сервисных услуг) необходимо оценивать посредством финансовых параметров, то есть их стоимости. При этом колоссальную роль играет синхронность движения материальных, финансовых и информационных потоков, достигаемая на основе рационального планирования.

В процессе хозяйственной деятельности параметры финансовой логистики изменяются. Например, рост стоимости товаров заставляет компании искать пути минимизации расходов или модернизировать технологии производства, изменять сбытовую политику.

Поэтому управление финансовыми потоками нуждается в перманентных корректировках или воздействиях. Условием рационального управления является взаимосвязанность информационных и финансовых потоков. Финансовые потоки (поступления или выбытие денежных средств, их эквивалентов) должны сопровождаться документами, подтверждающими законность и целесообразность логистических операций.

Разработка управленческих решений в области финансовой логистики должна учитывать не только основные параметры финансовых потоков (стоимость, объем, направление и время), но и дополнительные параметры – доступность и ликвидность финансовых ресурсов, их ценность, количество финансовых агентов и качество их услуг (кредитные организации, инвестиционные фонды и т.д.), степень их детализации.

В практике управления финансовыми потоками выработаны основные направлениях их оптимизации.

Оптимизация финансовыми потоками должна осуществляться на всех стадиях хозяйственной деятельности предприятия – снабжения, производства, продаж, сервиса. Так, на стадии снабжения денежные средства должны быть рационально вложение в приобретение материальных ценностей, организацию закупок. На стадии производства оптимально расходуются финансовые ресурсы, меняя свою форму на товарную. При этом обеспечивается качество произведенной продукции и покрытие всех затрат, а также включение нормы прибыли в цену продукции. Наконец, на стадии продажи продукции происходит поступления денежных средств в форме выручки и формируется прибыль от продаж, затем чистая прибыль.

Далее, повторяется логистический цикл деятельности организации. Здесь важна оборачиваемость оборотных средств, от которой зависит прибыльность организации. От скорости оборота активов зависят финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность, рентабельность. Отсюда следует, что оптимизация финансовых потоков должна быть направлена на своевременное и полноценное финансовое обеспечение воспроизводственного цикла организации.

Оптимизация финансовых потоков достигается также за счет максимизации денежных поступления (денежный приток) и сокращение денежных выплат (денежный отток).

На практике организации применяют три способа максимизации денежных поступлений:

1) Увеличение разности между выручкой от реализации продукции и расходами на ее производство (продажу). Это достигается за счет роста цен, либо сокращения расходов. В первом случае – рост цен - может быть получен негативный эффект в виде увеличения товарных запасов (затоваривание) и падения объема продаж. Во втором случае - сокращение расходов - возможно снижения качества реализуемой продукции;

2) Ускорение движения денежных средств. Данное ускорение может быть получено вследствие сокращения логистического цикла организации, или стимулирования продаж за счет скидок, улучшения сервиса и других воздействий на логистическую систему управления (быстрая доставка, консультации по продажам и пр.). Сейчас практикуются закупки малым оптом или небольшими партиями в достаточно широком ассортименте, что позволяет не отвлекать существенные средства из оборота организации;

3) Ликвидация непроизводительных (лишних) расходов. Это может быть сокращение звенности логистической цепи (отказ от посредников), повышения производительности труда, сокращение расходов на рекламу (выбор более дешевых видов рекламы) и реализация других мероприятий.

В свою очередь, сокращение денежных выплат (расходов) должно быть направлено на совершенствование договорной работы (распределение расходов между участниками сделки, использование скидок и бонусов и пр.), минимизацию косвенных расходов (расходов на аренду, рекламу, управленческий аппарат), внедрение ресурсосберегающих технологий и другие мероприятия.

БЮДЖЕТИРОВАНИЕ – ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ЛОГИСТИКИ. Практические аспекты финансовой логистики включают организацию, контроль и анализ финансирования (движения финансовых потоков) в логистической системе.

В хозяйственной практике коммерческих организаций эти аспекты могут реализовываться через разные методики или схемы, в зависимости от масштаба, специфики субъекта хозяйствования и иных факторов.

По нашему мнению, наиболее эффективным инструментом планирования и контроля финансовых потоков является бюджетирование .

Процесс организации бюджетирования, формирования бюджетов целесообразно планировать в разрезе задач финансовой логистики, сформулированных выше.

Схематично бюджетный процесс в логистике представлен на рис. 2.

Рисунок 17. Бюджетный процесс в логистической системе управления

Итак, процесс бюджетирования в логистической системе управления включает следующие стадии:

1) Выбор и обоснование источников финансирования хозяйственных процессов (логистических операций), расчет финансовых потребностей отделов.

На этой стадии логистики должны определить наличие, виды и достаточность источников финансирования. К таковым относятся прибыль организации, кредитные ресурсы (кредиты и займы), амортизационные отчисления, резервы и фонды. Основным источником финансирования, как правило, является прибыль организации. При этом важно разделить ее на прибыль, направляемую на финансирование текущей деятельности, и прибыль, направляемую на инвестиционную и финансовую деятельность. Информационной базой являются данные бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности (ф. № 2). Также руководители отделов подготавливают планируемый перечень статей расходов, с их обоснованием. Например, к расходам отдела закупок относятся затраты на приобретение продукции, заработная плата менеджеров, арендная плата и пр.

2) Финансирование расходов организации по отделам и направлениям хозяйственной деятельности.

На данном этапе, исходя из объемов операционных бюджетов, осуществляется финансирование расходов, в наличной и/или безналичной формах. Например, отделу снабжения выделяются денежные средства на закупку материальных ценностей, финансирование хозяйственных расходов и иные цели. Получаемые средства отражаются в разделе «Доходы» бюджета снабжения (закупок), приобретение материальных ценностей – в разделе «Расходы», по соответствующим статьям расходов.

3) Формирование бюджета доходов и расходов, прибылей и убытков по направлениям хозяйственной деятельности и в целом по организации.

На основе операционных бюджетов отделов и направлений деятельности составляется бюджет прибылей и убытков за отчетный или анализируемый период (месяц, квартал, полугодие, год). В этом бюджете обобщаются доходы и расходы организации, рассчитывается валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, чистая прибыль. В практике коммерческих организаций за основу бюджета прибыли (убытка) берут отчет о прибылях и убытках (ф. № 2 бухгалтерской отчетности). Вместе с тем, следует учитывать специфику хозяйственной деятельности и необходимость детализации доходов и расходов в разрезе видов деятельности. Поэтому рекомендуется разработать и утвердить регламент (методику) формирования общих бюджетов (в том числе бюджета прибыли или убытка), формы бюджетов, формулы расчетов дополнительных показателей эффективности хозяйственной деятельности, рентабельности и т.д.

4) Бюджетный контроль доходов и расходов организации .

После представления операционных бюджетов и бюджета прибыли (убытка) необходимо проверить соответствие фактических показателей контрольным цифрам. Для этого используется план-фактный анализ. В целях удобства расчетов и экономии времени рекомендуется использовать формы бюджетов с графами «плановые показатели», «фактические показатели», «отклонения фактических показателей от плановых показателей, в сумме и процентах», «выводы и предложения».

Полученные выводы и предложения по устранению выявленных недостатков бюджетирования, улучшения хозяйственной деятельности, повышению уровня рентабельности можно оформить в виде итогового отчета о результатах бюджетирования за отчетный период.

При формировании логистического бюджета важно учесть все затраты, относящиеся к сфере логистики (снабжению, производству, продажам, складской логистике). Исходя из перечня и объем затрат на логистику осуществляется их финансирование, поэтому необходимо включить все расходы в бюджет. В противном случае возникнут разногласия с другими службами организации (например, техническим отделом) из-за выделения денежных средств на те или иные расходы.

Ниже приведен примерный формат бюджета расходов на склад (складская логистика).

Таблица 2.Бюджет расходов склада, тыс.руб.

Как мы видим, в феврале расходы склада снизились на 187 070 руб. Задача логистика состоит в оценке показателей бюджета и выявлении причин их роста или снижения. Снижение суммы расходов на содержание склада объясняется тем, что в феврале не было расходов по страхованию имущества.

Финансовая логистика - это управление, планирование и контроль финансовых потоков на основе информации и данных о материальных потоках.

Объект управления - логистический финансовый поток.

Под финансовыми потоками понимается направленное движение денежных средств или ресурсов в логистических системах и между ними, необходимое для обеспечения материальных и информационных потоков. Финансовые потоки в логистической системе называются логистическими финансовыми потоками.

Логистические финансовые потоки возникают при возмещении логистических затрат и издержек, привлечении средств из источников финансирования, возмещении (в денежном эквиваленте) за реализованную продукцию и оказанные услуги участникам логистической цепи.

Основной целью финансового обслуживания товарных потоков в логистике является обеспечение их движения финансовыми ресурсами в необходимых объемах, в нужные сроки, с использованием наиболее эффективных источников финансирования.

Для достижения указанной цели финансовая логистика решает следующие задачи:

• - изучение финансового рынка и прогнозирование источников финансирования с использованием маркетинговых приемов;
• - определение потребности финансовых ресурсов, выбор источников финансирования, отслеживание процентных ставок по банковским и межбанковским кредитам, а также процентных ставок по ценным и государственным облигациям;
• - построение финансовых моделей использования источников финансирования и алгоритма движения потоков денежных средств из источников финансирования;
• - установление последовательности и звенности движения средств внутри бизнеса и проекта;
• - координация оперативного управления финансовыми и материальными потоками. Прежде всего оцениваются затраты, например, на доставку товаров транспортным средством. Менеджер по логистике выстраивает материальные потоки с учетом затрат;
• - формирование и регулирование свободных остатков на рублевых, валютных и бюджетных счетах с целью получения дополнительной прибыли от операций на финансовом рынке с применением высокодоходных финансовых инструментов;
• - создание операционных систем обработки информации и финансовых потоков.

Финансовая логистика является частью финансового менеджмента и проявляется в выполняемых им функциях, таких как воспроизводственная, распределительная и контрольная. Их научно обоснованная характеристика необходима для эффективной организации управления финансовыми потоками.

Воспроизводственная функция обеспечивает сбалансированность товарно-материальных и финансовых ресурсов при минимизации производственных затрат по всей логистической цепи.

Формами проявления воспроизводственной функции являются эффективность использования основных фондов, прибыльность и ликвидность, обоснованность привлечения инвестиций и кредитов участниками логистического процесса.

Распределительная функция заключается в формировании и использовании денежных средств, поддержании их эффективной структуры в логистической системе и направлена на решение задач, связанных с рационализацией имеющихся и привлеченных ресурсов, сокращением потерь от привлечения сторонних источников, повышения ликвидности и оборачиваемости финансовых и материальных активов.

Контрольная функция состоит в контроле за соблюдением соответствия между движением материальных и денежных потоков в логистической системе, за состоянием ликвидности и платежеспособности и финансовой независимости ее звеньев от внешних источников финансирования.

Управление финансовыми потоками базируется на принципах плановости и системности, целевой направленности, диверсифицированности, стратегической ориентированности.

Плановость и системность - означает условие сбалансированности материальных и финансовых потоков. Финансовая логистика в данном случае имеет внутреннюю ориентацию. Такие элементы, как самоокупаемость, самофинансирование, материальная и имущественная ответственность, материальная заинтересованность, рассматриваются как универсальный способ урегулирования деятельности звеньев логистической системы и элементов логистической цепи.

Целевая направленность - требует, чтобы в организации управления финансовыми потоками учитывались цели каждого участника логистического процесса, в частности: соответствие объемов финансирования объемам необходимых затрат, надежность источников финансирования и обеспечение логистического процесса финансовыми ресурсами, доходность при размещении денежных средств.

Диверсифицированность - предполагает многопрофильность в работе, сочетание различных комбинаций выпускаемых товаров, форм оплаты и видов деятельности. Только такие условия обеспечивают получение стабильных доходов и рост рентабельности, снижают риск банкротства и повышают конкурентоспособность логистической системы.

Стратегическая ориентированностьвыражается в том, что достижение целей, к которым стремятся участники логистического процесса, обусловлено стратегией развития. Задача состоит в отрицании тех вариантов принятия решений, которые могут противоречить основным целям. Финансовое управление в данной ситуации заключается в выявлении пределов, до которых способно расширяться производство, прогнозировании инновационных вариантов развития, выборе новых направлений финансирования. Без этого невозможны устойчивое к положение на рынке и развитие логистической системы.

Реализация указанных принципов ведет к сокращению затрат на хранение и перемещение материальных ресурсов и готовой продукции, повышению сбалансированности в управлении хозяйственной деятельностью транспортных систем, ритмичности функционирования структур и подразделений, входящих в финансовую логистическую систему.

К настоящему моменту логистика как практическая деятельность устойчиво заняла свою нишу в управлении современными предприятиями. Логистический подход к объекту управления, инструменты и методы логистики применяются в самых различных областях менеджмента. Наличие логистического подразделения в компании уже не является чем-то необычным, а рассматривается как обязательная составляющая оргструктуры успешного предприятия. Область компетенции специалистов в сфере логистики охватывает управление самыми разными объектами - документооборот, людские потоки, информационные, финансовые и, конечно, товарно-материальные. Именно управление товарно-материальными потоками, их оптимизация являются наиболее распространенными задачами менеджмента в среде коммерческих предприятий. логистика финансовый система

В хозяйственной практике и в теории экономических отношений привычным стало использование логистической терминологии в снабжении, производстве, складировании, распределении, в запасах, на транспорте. Несомненно, здесь логистический подход наиболее востребован. Он достаточно хорошо изучен, обеспечен большим количеством публикаций. Регулярно проводятся научные и практические конференции, их вопросы широко освещаются в экономической периодике и представлены в специальных учебных программах.

Появились и относительно новые отраслевые направления логистики - торговая, промышленная, банковская, строительная, таможенная, налоговая, международная, коммерческая, логистика города, обслуживания, гостиничного, ресторанного, туристического бизнеса и др. И финансовые потоки играют важную роль в хозяйственной практике и являются неотъемлемой частью финансовой логистики.

В данной статье показана зависимость между максимальным и эффективным использованием, определенным движением финансовых потоков и деятельностью компаний. Рассмотрены определенные схемы функционирования финансовых потоков, которые обеспечивают беспрепятственное обращение денежных средств и других активов. Проанализированы такие инструменты финансовой логистики, как авальный, вексельный и акцептный кредит, системный комплекс и факторинг, которые должны рассматриваться компаниями для уменьшения затрат.

Ключевые слова: финансовая логистика, авальный кредит, акцептный кредит, вексельный кредит, системный комплекс, факторинг, секъюритизация

E.S. Panina,

student,

E. V. Romanyuk,

candidate of economics, associate professor of economics department,

Taurida Academy V.I. Vernadsky Crimean Federal University,

Simferopol , Russia

Transport logistics of Crimea region

This article shows the relationship between the maximum and effective use of, certain financial flows and the activities of companies. We consider the different operations of the scheme of financial flows that provide unimpeded circulation of cash and other assets. We analyzed the financial logistics tools such as aval, bill and acceptance credit, factoring and complex system, which should be considered by companies to reduce costs.

Key words : financial logistics, aval credit, acceptance credit, bill loan, complex system, factoring and securitization

Современная финансовая логистика характеризуется определенными положениями:

- "сопутствующим" термином является финансовый поток (трактовка согласно Паспорту специальности ВАК РФ). Хотя, по мнению экспертов, определенный финансовый поток в виде предоплаты за будущую поставку является первичным, но термин «сопутствующий» имеет характер второстепенности. А вот материальный поток считают второстепенным. В основном, целесообразно будет говорить о определенном триедином потоке, в котором 3 вида потоков являются равноправными. Это такие потоки, как финансовый, материальный и информационный;

В работах большинства экономистов финансовая логистика не имеет никаких отличий от финансов и финансового менеджмента. Можно отметить, что эти понятия намного шире, чем финансовая логистика. Если финансовый менеджмент - система управления финансами предприятия, то финансовая логистика - это аппарат, который позволяет повысить определенную эффективность финансовым потокам на предприятии;

Финансовая логистика - определенный вид по объекту анализа. Но анализируя научную и учебную литературу, что отсутствует анализ конкретного инструментария финансовой логистики, определенных методов и некоторых моделей для эффективного использования их в деятельности предприятий .

Объектом финансовой логистики являются финансовые потоки в контуре логистического цикла (дебиторская, кредиторская задолженности), которые тесно связаны с материальными потоками. Определенная связь финансового и материального потока - критерий отнесения финансового потока к сфере финансовой логистики. Предметом финансовой логистики выступают регулирующие финансовые потоки, которые поступают из внешней финансовой среды.

Существуют три направления эффекта финансовой логистики:

- сокращение транзакционных затрат по привлечению финансовых ресурсов (сделки акцептного, авального, вексельного кредитов, взаимодействия фокусной компании цепи поставок с финансовой инфрастуктурой в виде банка);

- сокращение логистического цикла (сделки форфейтинга, факторинга);

- высвобождение оборотных средств (сделки складскими свидетельствами).

Каждый инструмент финансовой логистики рассмотрим более детально.

Суть авального кредита направлена на повышение качества долга со стороны покупателя. Это происходит, когда поставщик не имеет определенного доверия к покупателю и он вносит предложение, чтобы до начала поставки ему предоставлялась гарантия в виде аваля, на котором ставится подпись и печать авалиста, т.е. определенного гаранта, на простом векселе покупателя. Покупатель несет некие логистические издержки в виде определенной платы за аваль (0-2% от суммы долга)

С помощью переводного векселя осуществляется акцептный кредит. Банк должен оплатить вексель их кредитных денег заемщика, т.е. присутствует безресурсный характер кредитования в случае, если срок возврата по кредиту меньше или равен сроку, который указан на векселе. Это дает возможность банку резко снизить процентную ставку.

Сочетание предыдущих сделок отражается в вексельном кредитовании. Предметом кредитования является простой срочный вексель, который дает банк для погашения задолженности, а также перемещения от одного участника логистической цепи к другому (операции 1,2) (рис. 1). Объектом кредита выступает исследуемое предприятие, которое погашает долг (1), т.е. финансирует в оборотные средства в логистической цепи. Определенное снижение затрат происходит из-за безденежного характера сделки. Но одним из основных элементов затрат является дисконт, что является платой за неденежную форму расчета. Оценивая эффективность вексельного кредита следует оценивать и сокращать разные по направлению в динамике суммарные затраты: дисконт увеличивается при увеличении срока и уменьшаются транзакционные расходы на определенную финансовую поддержку банка (рис. 2).

Рис. 1. Cхема вексельного кредита

Данная оптимизационная задача построена на нахождении такого значения потока-«инъекции» в логистическую цепь исследуемого предприятия в виде наилучшего срока вексельного кредитования t*. При этом получаем определенный экономический резерв в виде сокращения логистических издержек при привлечении финансовых ресурсов (рис. 2):

Рис. 2. Графическая постановка задачи оптимизации вексельного кредита

Подытожив, можно сказать, что инструментарием банковской логистики, которая является одной из видов финансовой логистики, являются сделки акцептного, вексельного и авального .

Рассмотрим в заимодействие фокусной компании цепи поставок с финансовой инфрастуктурой , в основе которой будет банк. Системный комплекс представляет собой совокупность участника цепи поставок им банка как определенного регулятора отклонений в параметрах его финансовых потоков (рис. 3).

Рис. 3. Системный комплекс «фокусная компания-банк»: (1) - поставка сырья; (2) - поставка готовой продукции; (3) - оплата готовой продукции; (4) - оплата сырья; (5) - предоставление финансовых ресурсов; (6) - возврат ресурсов.

Особенностями этого комплекса является некое отсутствие аффилированных отношений участников. Заметим определенное отличие от ФПГ и цепи поставок, имеющие вертикальную интеграцию, мобильный состав участников, контрактные отношения участников. Комплекс имеет возможность «сдвигаться» по цепи вверх или вниз в зависимости от наличия «узких звеньев». Между собой должны быть согласованы пары потоков (1) и (4) в функционале «Снабжение»; (2) и (3) в функционале «Сбыт». Ключевые резервы устойчивости заключены в согласовании пары потоков (3) и (4). Их несоответствие является причиной образования кассового разрыва. Современные банковские продукты направлены на снижение затрат на увеличение продаж за счет ускорения оборота капитала (факторинг), на формирование оборотного капитала (вексельный кредит). Подытожив можно сделать определенный вывод, что банк - финансовая инфраструктура цепи поставок промышленного предприятия, которая генерирует потоки-«инъекции» в «узкие звенья» фондов обращения, а этим обеспечивает непрерывность и устойчивость, а также определенной снижение затрат по всей цепи .

При факторинговой сделке предприятие-поставщик преследует цель ускорения логистического цикла за счет досрочной продажи долга. А вот вырученные средства направляются в новую сделку, которая является более доходной. Оценивая эффективность факторинговой сделки, необходимо оценивать и сокращать разнонаправленные в динамике суммарные затраты: при увеличении срока увеличиваются затраты на инсоринг (затраты на омертвление капитала в дебиторской задолженности, логистические риски, запасы готовой продукции в контуре логистического цикла) и уменьшаются затраты на аутсоринг при управлении долгом (транзакционные расходы на финансовую поддержку фактор-компании) (рис. 4).

Рис. 4. Организация факторинга

Имеется оптимизационная задача, которая предполагает нахождение такого значения учетной ставки потока-«инъекции» от фактор-компании в логистическую цепь исследуемого предприятия. При этом получим экономический резерв в виде сокращения логистических издержек и сокращение логистического цикла на определенную величину (t-t*) (рис. 5) .

Рис. 5. Графическая постановка задачи оптимизации факторинга

Подытожив все вышесказанное можно сделать вывод, что определенная значимость этих моделей заключаются в том, что они позволяют повысить качество управления финансовыми потоками в направлении ускорения оборота капитала и сокращения определенных затрат, что является одним из самых главных целей в менеджменте предприятий, а также формирование неких методических основ управления финансовыми потоками в концепциях финансовой и инновационных логистик. В современном обществе финансовая логистика играет важную роль для многих предприятий, ведь цель каждого это уменьшение затрат на производство продукции с целью получения более высокой прибыли предприятием, что и достигается за счет этих инструментов.

Библиографический список

1.Афанасенко И.Д., Борисова В.В. Экономическая логистика: учебник для вузов. Стандарт третьего поколения. -СПб: Питер, 2013.- 432 с.

2.Бутрин А.Г. Логистика для финансового директора: учебное пособие/А.Г. Бутрин.- Челябинск, 2009.-180 с.

3.Бутрин А.Г. Управление фондами обращения в цепи поставок промышленного предприятия: монография/А.Г.Бутрин, С.А.Суслов.- Челябинск, 2009.- 99 с.

4.Бутрин А.Г. Инструменты управления фондами обращения промышленного предприятия/А.Г.Бутрин, Е.И.Рогожников// Вестник ЮУрГУ. Серия «Экономика и менеджмент».-2011.- № 28..- C.165-169.

Финансовые потоки разнообразны по составу, направлениям движения, назначению и другим признакам. В целях оптимизации их движения в логистических системах потоки необходимо классифицировать. Классификация финансовых потоков приводится в табл. 14.

Наибольшее значение имеет деление потоков по направлению движения. Положительный и отрицательный потоки взаимосвязаны. Недостаточность объемов одного вида потока в конкретный период времени обусловливает сокращение объемов другого вида. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия они должны рассматриваться как единый (комплексный) объект управления.

Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим его финансовую устойчивость.

Классификация финансовых потоков.
Классификационный признак
Направление движения
1. Положительный (поступление денежных средств, приток денежных средств)
2. Отрицательный (выплаты денежных средств, отток денежных средств)
Метод исчисления
1. Валовой - вся совокупность поступлений и расходования денежных средств
2. Чистый денежный поток - разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств)
По назначению
1. Закупочный - обслуживающий процесс закупки товаров
2. Производственный - обслуживающий процесс производства
3. Сбытовой - обслуживающий процесс сбыта готовой продукции
Периодичность возникновения
1. Регулярный - регулярно возникает в хозяйственной деятельности (заработная плата, налоговые платежи и т.д.)
2. Дискретный - возникает при осуществлении разовых, единичных операций (например, покупка недвижимости)
Уровень достаточности
1. Избыточный - поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в их расходовании
2. Дефицитный - поступления существенно ниже реальных потребностей предприятия в их расходовании
Масштаб
1. По предприятию в целом - аккумулирует все виды денежных средств предприятия
2. По отдельным видам деятельности предприятия
3. По отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия
4. По отдельным хозяйственным операциям
Вид хозяйственной деятельности
1. Сопровождающий движение продукции (выплаты поставщикам, работникам, налоговым органам, поступления от покупателей продукции и др.)
2. Сопровождающий инвестиционную деятельность (продажа и покупка основных средств, недвижимости, нематериальных активов)
3. Сопровождающий финансовую деятельность (получение и уплата кредитов, привлечение дополнительного акционерного капитала, выплаты дивидендов)

Основной целью оптимизации движения финансовых потоков в логистикеявляется обеспечение движения материальных потоков (потоков услуг) финансовыми ресурсами в необходимых объемах, в нужные сроки с использованием наиболее эффективных источников финансирования, т.е. в соответствии с логистическим правилом «семи Н». Это достигается двумя основными путями: своевременным поступлением на предприятие средств в объеме, необходимом для финансирования дальнейшей его деятельности; обеспечением эффективного расходования средств, приносящего прибыль и согласованного с миссией предприятия.
Финансовая логистика в книжном деле - это раздел логистики, в котором изучается оптимизация финансовых потоков, направляемых на приобретение ресурсов и получаемых предприятиями книжного дела от покупателей книжной продукции и партнеров по движению книжной продукции в логистической цепи.
Рассмотрим, из каких этапов состоит цикл движения денежных средств в книжном деле.
Пример
Издатель затрачивает денежные средства на приобретение авторских прав на уже готовое произведение или финансирует создание рукописи книги. В результате он получает рукопись и право на ее издание. Предварительно издателю целесообразно затратить определенные средства на маркетинговые исследования, которые дадут ему информацию для принятия решений о приобретении рукописи, форме ее издания, тираже, каналах продвижения.
Издатель затрачивает денежные средства на подготовку рукописи к печати (редакционно-издательские расходы). В результате он получает оригинал-макет издания.
Издатель приобретает бумагу и другие полиграфические материалы, оплачивает типографские расходы. В результате он получает тираж книги.
Издатель расходует денежные средства на рекламу и продвижение книги, ее размещение на книжном рынке с помощью логистических цепей товародвижения, наиболее эффективных для продажи данной книги.
Издатель в ряде случаев финансирует книготорговые предприятия, предоставляя им товарный кредит.
В книжном деле существуют следующие формы финансовых взаимоотношений между издательствами и книготорговыми предприятиями:
Оплата издателю только проданных книготорговым предприятием книжных товаров. При этом нереализованные книги возвращаются по прошествии определенного срока издателю.
Покупка с отсрочкой платежа (с правом или без права возврата непроданных книг). В этом случае устанавливается срок оплаты.
Покупка с одновременной оплатой и без права возврата непроданных книг.
Покупка с предварительной оплатой.
Финансирование издательских проектов: книготорговая или какая-либо другая фирма оплачивает издательству издание книги и становится собственником тиража.
Книготорговая (или какая-либо другая фирма) финансирует часть расходов (на бумагу, типографские, транспортные услуги) и участвует в оговоренной доле прибыли от продажи тиража.
Только после этих затратных потоков (инвестирования средств) издатель начинает получать от книготорговых предприятий деньги за купленные ими (или проданные ими) книжные товары.
Как видим, расходование и поступление денежных средств предприятий характеризуется существенной неравномерностью (рис. 43). Поэтому если руководители предприятий не будут уделять финансовой логистике должного внимания, они могут периодически обнаруживать, что в нужный момент на счетах предприятия оказывается недостаточно денег. Приходится брать кредит, и, поскольку это надо сделать срочно, не остается времени на поиск и выбор оптимальных условий займа денег, сумм и сроков займа. Развитие этой негативной ситуации ведет далее к нарушению графика платежей по кредитам, а следовательно, к штрафным санкциям.
Возможна и другая ситуация - неконтролируемое поступление денег на счета предприятия затрудняет оптимизацию налоговых выплат, приводит к образованию временно свободных средств. Свободные средства теряют свою стоимость во времени вследствие инфляции и по другим причинам. Следовательно, оптимизация денежных потоков должна предусматривать сбалансированность их по видам, объемам, срокам и другим характеристикам, а также рост чистого денежного потока предприятия. При этом денежные потоки должны быть подчинены выполнению миссии предприятия, целям его деятельности на книжном рынке.
Необходимость оптимизации движения денежных потоков предприятия определяется следующими основными положениями.
Денежные потоки - это «финансовое кровообращение» предприятия, они обслуживают практически все аспекты бизнес- деятельности. Правильно организованные денежные потоки являются важнейшим условием получения эффективных результатов работы предприятия.
Финансовая стабильность предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды денежных потоков синхронизированы между собой во времени, в направлении движения и т.д. Неплатежеспособность может возникнуть даже у предприятий, получающих достаточную сумму прибыли, из-за несбалансированности поступлений и выплат во времени.
Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности всех логистических процессов предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании запасов сырья, производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. Эффективно организованные финансовые потоки создают условия для оптимизации движения всех других видов потоков (материальных, информационных, кадровых, сервисных).
Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, сократить потребность в заемном капитале.

Управление денежными потоками обеспечивает ускорение оборота капитала предприятия за счет сокращения производственного и финансового циклов, снижения потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.
Синхронизация потоков поступлений и выплат денег позволяет снижать реальную потребность предприятия в свободных остатках денежных средств, что способствует формированию дополнительных ресурсов, которые можно направить на инвестиции, являющиеся источником прибыли.

Выделяют следующие этапы управления финансовыми потоками:
Учет их движения. Как и управление всеми другими видами логистических потоков, управление денежными потоками должно быть обеспечено необходимой информацией. Эту информацию дает бухгалтерский учет.
Следует отметить, что финансовую информацию о деятельности фирмы должны иметь и внешние ее потребители. В получении информации о финансовом состоянии фирмы заинтересованы владельцы (настоящие и потенциальные), правительственные организации, кредиторы (например, поставщики товаров, отпускающие их в долг), потребители (клиенты). Каждая из заинтересованных групп использует финансовую информацию в своих целях. Потенциальные владельцы - для решения вопроса о приобретении акций, поставщики - для определения условий поставок, государственные органы - для контроля за правильностью уплаты налогов и т.д.
Анализ денежных потоков на основе данных учета.
Определяется, достаточно ли средств у предприятия, эффективно ли они использовались, была ли достигнута сбалансированность потоков поступлений и выплат средств и т.д.
Анализ должен проводиться как по предприятию в целом, так и по отдельным направлениям его деятельности, а также по отдельным структурным подразделениям. В результате анализа выявляются возможности:
- снижения зависимости предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;
- сбалансированности поступлений и выплат по времени и объемам;
- взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;
- повышения суммы чистого денежного потока (прибыли).
Планирование денежных потоков осуществляется как по предприятию в целом, так и в разрезе различных видов его деятельности. Так как развитие финансовой ситуации в будущем - это процесс, характеризующийся значительной неопределенностью, то планирование целесообразно проводить в форме разработки нескольких вариантов, соответствующих разным сценариям развития событий (оптимистическому, реалистическому, пессимистическому).
Контроль денежных потоков: выполнение запланированных показателей, равномерность формирования денежных потоков во времени, эффективность использования денежных потоков, платежеспособность предприятия, чистый денежный поток.
Как уже отмечалось, основной целью оптимизации движения денежных потоков предприятия является обеспечение его финансовой стабильности и конкурентоспособности на книжном рынке. Важнейшей предпосылкой оптимизации является изучение факторов, влияющих на финансовые потоки. Различают внешние и внутренние факторы, или факторы внешней и внутренней среды предприятия.
К основным внешним факторам относятся:
Конъюнктура книжного рынка. Конъюнктура в определяющей мере влияет на поступление денежных средств от реализации продукции. Чем выше спрос на книжные товары, тем лучше они продаются и тем больше поток поступлений от продаж. Спад спроса, наоборот, сокращает поток поступлений от реализации товаров, что может привести к дефициту денежных средств предприятия, скоплению значительных запасов продукции, которая не может быть реализована.
Применяемая в отрасли практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции - на условиях предоплаты, наличного платежа, отсрочки платежа (коммерческого кредита). Как мы уже упоминали, основной формой взаимоотношений издателей и книготорговцев является поставка продукции на условиях отсрочки платежа.
Система налогообложения. Ее изменения влияют на объем и характер налоговых выплат предприятия. В последнее время в книжном деле важное значение имеет налог на добавленную стоимость. То, что книжная продукция не облагалась этим налогом, позволяло отрасли направлять значительные средства на развитие книжного дела.
Конъюнктура финансового и кредитного рынков. Состояние финансового рынка влияет на цену акций предприятия. Кроме того, конъюнктура финансового рынка определяет возможность эффективного использования свободных денежных средств предприятия путем покупки акций, а также влияет на поступление денежных средств от уже имеющихся у него ценных бумаг (дивиденды, проценты).
В зависимости от конъюнктуры кредитного рынка растет или снижается объем предложения банками «дорогих» или « дешевых» (процентная ставка), «коротких» или «длинных» (сроки кредитов) денег, что влияет на возможности формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника.
Основными внутренними факторами, влияющими на денежные потоки предприятия, являются:
Продолжительность логистического цикла. Чем короче продолжительность логистического цикла, тем быстрее закупленные материалы превращаются в готовую продукцию и продаются покупателям и тем больше оборотов совершают денежные средства, принося в результате завершения каждого цикла прибыль. При этом ускорение движения финансовых потоков не только не приводит к росту потребности в оборотных средствах, но даже снижает размер этой потребности.
Сезонность спроса и реализации продукции. Существенно влияет на формирование денежных потоков во времени, вызывая формирование как временно свободных средств, так и повышение затрат. Примером сезонных колебаний в книжном деле может служить необходимость производства и закупки учебно-методических изданий к началу учебного года, повышение объема продаж к новогодним праздникам и их снижение в летний сезон.
Финансовый менталитет владельцев и квалификация руководителей предприятия. Сказываются на выборе и реализации финансовой политики предприятия. Владельцы распределяют доходы предприятия, решают, будут ли они активно вкладываться в его развитие или направляться на другие нужды. Менеджеры воплощают выработанную владельцами финансовую политику в жизнь, поэтому здесь важное значение приобретает уровень их квалификации, определяющий эффективность их решений.
Жизненный цикл предприятия. Для разных этапов жизненного цикла предприятия характерны разные объемы и структура денежных потоков. Выделяют следующие этапы жизненного цикла фирмы:
1) Вхождение в рынок. На этом этапе предприятие имеет небольшую прибыль, а иногда и убытки, так как объемы продаж невелики, а затраты на организацию производства и сбыта весьма существенны.
2) Рост предприятия. Данный этап отличается высокими темпами увеличения выпуска продукции (услуг) и ее продаж. Это приводит к заметному росту прибыли. Происходит активное инвестирование прибыли в новые направления деятельности, в освоение новых рынков, товаров и т.д.
3) Зрелость. На данном этапе у предприятия могут замедляться темпы экономического роста, пересматриваться цели деятельности и стратегии. При этом лучшие предприятия постоянно ищут новые конкурентные преимущества, непрерывно совершенствуют производимые товары. Такая позиция позволяет увеличивать продолжительность этапов роста и зрелости на неограниченный срок.
4) Спад деятельности. Рост предприятия прекращается, уменьшаются объемы продаж, прибыли, снижаются конкурентоспособность и финансовая устойчивость. Все это может привести к уходу предприятия с рынка. Этап спада может быть вызван как объективными внешними факторами (например, снижением спроса на данные товары), так и ошибками, допущенными руководством предприятия, неиспользованными возможностями и т.д.

Оптимизация финансовых потоков
Продавая товары или услуги, предприятие получает выручку, которая идет на покрытие затрат, оплату налогов. Оставшаяся часть образует прибыль (или убыток, если выручки не хватило на указанные платежи) предприятия. Прибыль предприятия используется на различные цели. В отдельные моменты жизни предприятия возникает необходимость в привлечении для обеспечения его деятельности заемных средств.
Оптимизация финансовых потоков складывается из управления стадиями логистического финансового цикла: закупочной, производственной, распределительной деятельностью.
На первой стадии деньги должны быть оптимально вложены в материалы, товары, информацию, рабочую силу и другие ресурсы производства.
На производственной стадии вложенные деньги переходят в готовую продукцию, при этом необходимо обеспечить конкурентоспособность производимых товаров (услуг). Произведенные затраты должны создать потребительную стоимость, обеспечивающую их покрытие и получение планируемой прибыли.
На стадии реализации товары по мере продажи переходят в денежную форму, начинается поступление денежных средств, формируется чистый денежный поток. Однако следует помнить, что этот процесс определяет не только прямое поступление денежных потоков, но и положение предприятия на рынке, его имидж, надежность как делового партнера, которые также важны для результатов деятельности.
На вырученные деньги вновь повторяется логистический цикл. Продолжительность полного оборота оборотных средств (от их авансирования в ресурсы до получения денег за проданные товары) характеризуется оборачиваемостью. От скорости оборота финансовых потоков зависят финансовое положение предприятия, его платежеспособность, потребность в дополнительных источниках финансирования и пр. Таким образом, оптимизация денежного потока должна быть направлена на осуществление кругооборота финансовых средств, их бесперебойное и оперативное перетекание из денежной формы в исходное сырье, готовую продукцию, товары и вновь в денежную форму.
Кроме ускорения финансового цикла оптимизация финансовых потоков предполагает максимизацию притока средств и минимизацию оттока (путем уменьшения объема или замедления скорости оттока).
Существует три основных способа максимизации денежных потоков, получаемых в конце логистического цикла их движения, т.е. в результате продажи произведенных товаров и услуг:
Увеличение разности между выручкой от продажи товаров (услуг) и затратами. Этого можно достичь в результате сокращения затрат и/или повышения цен на товары. Применять такой способ нужно с осторожностью, так как сокращение затрат может привести к снижению качества товаров (услуг) до неконкурентоспособного уровня, а повышение цен - к сокращению реализуемой товарной массы и снижению скорости движения денежных средств.
Ускорение движения денежных средств. Чем быстрее из закупаемого сырья производятся готовые изделия, а последние превращаются в результате продажи в денежные поступления, т.е. чем быстрее совершается логистический цикл - тем быстрее происходит и оборот денежных средств. Ускорение движения денежных средств, в свою очередь, приводит к тому, что за одно и то же время из одних и тех же начальных ресурсов можно получить больше денежных средств.
Например, для того чтобы продать книг на сумму 100 тыс. руб. в месяц, книжный магазин может выбрать один из следующих вариантов. Закупить единовременно все товары, обеспечив запланированный объем продаж. Для этого он должен затратить сразу 70 тыс. руб.
Но возможен и такой вариант: магазин сначала покупает товары в том же ассортименте, но в меньшем количестве экземпляров, например, на 35 тыс. руб., а затем повторяет эту закупку еще раз. В итоге тот же результат (продажа на 100 тыс. руб.) может быть достигнут за счет использования вдвое меньших денежных средств.
Ускорение движения денежных средств происходит и за счет ускорения продажи товаров, поэтому в ряде случаев целесообразно увеличить затраты (например, на более быструю доставку товаров) или снизить цены, чтобы сократить продолжительность логистического цикла и в конечном итоге быстрее получить прибыль.
Устранение ненужных расходов, потерь и порчи товаров. Совершенствуя логистический процесс предприятия, необходимо постоянно следить за тем, чтобы не возникало ненужных операций, звеньев, структур, приводящих к неоправданным затратам. Кроме того, следует уделять должное внимание обеспечению сохранности материалов, товаров и другого имущества. При решении этих проблем, а также указанных выше требуется применять концепции компромиссов, общих затрат и другие. Например, свободный доступ покупателей к товарам может привести к росту потерь товаров из-за краж и увеличения брака, но, с другой стороны, он способствует увеличению продаж и росту товарооборота.
Вообще следует отметить, что затраты денежных средств и других ресурсов не существуют сами по себе. Они всегда появляются, когда необходимо получить какой-то результат. Исходя из этого, целесообразно в первую очередь оценивать не уровень затрат, а соотношение между ними и полученными результатами. Эффективный контроль затрат требует использования принципа общих затрат, иначе затраты могут быть снижены на отдельном этапе путем простого перемещения их на другой этап логистического цикла. Например, закупка более дешевого сырья приводит к более длительной и дорогой его обработке, экономия на транспортных расходах - к большим расходам на увеличение товарных запасов и т.д.
Все затраты на производство и реализацию товаров следует рассматривать интегрально - как сумму, которую в конечном итоге должен заплатить потребитель, чтобы получить товары и извлечь из них пользу. Покупателю совершенно не интересно, как распределены затраты между участниками логистической цепи (издателями, полиграфистами, книготорговцами); он купит книгу, если ее цена будет соответствовать его финансовым возможностям, а также отвечать его оценке - заслуживает ли приобретаемая им в данном товаре польза требуемых затрат финансовых средств.
и т.д.................